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DoSTOR存储分析 EMC为收购SMARTS付出太多?

    DoSTOR存储分析 12月28日北京消息:存储系统厂商EMC似乎为收购运营支撑系统(OSS)厂商SMARTS公司付出太多资金。上周,该公司宣布以2.6亿美元,4.5倍于的这家容灾管理厂商的年度营收收购SMARTS(该公司表示2004年销售额达6000万美元)。


    OSS Observer咨询公司的合伙人Patrick Kelly表示,这个价格要比他预期的高出许多。Kelly估计,“假设SMARTS的现有营收增长率未来三年持续增长,它的价值才在1.4亿和1.7亿美元之间。显然EMC认为它能够帮助SMARTS加速营收增长步伐,但是我对此抱有怀疑态度。”



    这位OSS Observer观察家指出,容灾管理市场领导厂商Micromuse公司的2004财年年度销售增长率为16%。Kelly表示,EMC花费巨资的基础是建立在它认为SMARTS未来四年营收增长速度为40%到50%之间。Kelly认为这个目标过于乐观。


    自然地,EMC认为这个价格只是个大致的数字。EMC的一个发言人表示,他们是为这家公司,它的技术,它未来发展潜力付出这么多钱。“这项收购是为EMC未来几年的技术战略打好基础,”他补充道。Kelly认同这项交易对于EMC来说是有战略意义的,他相信SMARTS的root-cause分析软件非常适用存储网络。


    但这位分析师也认为这项交易意味着SMARTS将更多关注企业级产品部署,并远离增长的,重要的运营级市场。Kelly表示,“我认为EMC的收购无疑扰乱了SMARTS原有聚焦服务提供商市场的战略脚步。”


    服务提供商市场是SMARTS最近发展迅速的市场领域。这家OSS公司总裁Shaula Alexander Yemini表示,更广阔地关注运营商的需求已经开始得到回报,这就意味着,“SMARTS不仅仅关注企业级市场。我们希望能够很快地公布我们最大的运营商客户”。她还补充说,SMARTS已经是AT&T的Concept of One 项目的供应商之一,并和Verizon通讯公司开始频繁交易。


    但Kelly同时也坚持认为EMC的这项收购对于SMARTS的主要竞争对手而言是个利好消息,包括Micromuse公司,Aprisma 管理技术公司,惠普公司等。相反地,DoSTOR认为,这项交易给SMARTS注入更多活力,扩大了它的潜在客户基础,巩固了它与思科(Cisco)公司的正在发展的关系,因为该公司已经是EMC的重要合作伙伴。


    Yemini表示,在八月份和思科签署大范围的OEM合作协议涉及几乎所有SMARTS的产品,尽管说这些合同将对SMARTS的营收产生可观的影响还为时过早。和思科达成的这项交易是SMARTS的一项至关重要的交易。思科曾经作为竞争对手阵营的一员,长年销售Micromuse公司的Netcool软件。


    思科则并没有对这项交易表现出极大的热情,却表示它将继续和Micromuse继续紧密合作。这家设备公司的OSS解决方案经理Philippe Roggeband表示,思科现在可以为其企业级、运营级用户同时提供这类产品,但“并没有说更偏向那一家的产品”。


    这位思科的经理表示要拥有这两家公司的长处。他认为,SMARTS的软件更多是意味着是取出可即用(out of the box)的软件,不需要更多的定制,但带来的缺憾就是不像Micromuse的软件那么灵活。


    那么SMARTS的高层管理人员情况是怎样?EMC将继续留用这个OSS公司的团队么?Yemini表示她将继续留下来,将“向CTO汇报工作,关注EMC的管理软件战略。”Kelly认为EMC将留任SMARTS的高层人员。他说,“我确信EMC肯定给SMARTS留任人员个金手铐(注1)”。他认为基本上是以股票期权激励授予3-5年为限的形式对留任人员进行约束。EMC则对这样的激励机制则不予置评。


    有一些人,将相当乐于看到这项交易在2005年第一季度完成。包括Bessemer Venture Partners、Soros Private Equity Partners 以及SMARTS的外部独立投资者等,他们将获得EMC以现金形式提供的2500万美元,低于2.6亿美元的10%。(存储在线/IVAN)


    注1:“金手铐”是委托人和代理人为保护各自的利益而平等相互约束的契约。委托人为了保证他的利益,提出一系列代理人忠诚于他的利益的,和约束代理人个人利益“膨胀”的要求,在代理人同意后,这即成为“金手铐”。

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